L’émission de la SFEF en dollars a atteint ses objectifs sans aucune difficulté

La SFEF s’apprête, dit-on, à lancer un gigantesque emprunt en dollars. Pourquoi en dollars ? On peut imaginer deux raisons :
 la première c’est pour éviter d’assécher le marché financier national déjà fort sollicité par les bons vieux "bons du trésor" (OAT et BTAN) classiquement utilisés pour compenser les déficits publics, privant d’autant d’argent frais les entreprises qui en ont besoin pour investir, ou simplement pour survivre
 la seconde, c’est qu’avec la politique de taux zero initiée par la FED, l’emprunteur "France" espère trouver des conditions de crédit plus avantageuses, pour alléger l’augmentation de son inquiétante "charge de la dette". Il sera d’ailleurs intéressant de connaître les conditions de taux que la signature de l’Etat Français, derrière la SFEF, permettra à cette dernière d’obtenir.

Ce double raisonnement risque fort d’être à courte vue. Outre qu’il augmente notre dépendance envers l’économie américaine centrée sur le dollar, au risque d’accroitre les tensions qui peuvent faire d’un moment à l’autre exploser la zone euro, il faudrait, pour qu’un plan de relance réussisse, qu’il soit d’une ampleur suffisante, et que l’injection de nouvel argent dans l’économie soit dirigée à bon escient.

Et surtout, il faut restaurer la confiance. Or rien ne prouve enfin que les investisseurs répondront présent. Nous ne sommes plus aujourd’hui dans les conditions qui permirent au célèbre emprunt "Pinay" de redresser la France en déclenchant une spirale vertueuse de confiance, convainquant les Français d’apporter au gouvernement l’or sorti de leurs bas de laine.

Cette fois, avec la SFEF, la France tend son béret à tous les détenteurs de dollars du monde pour venir à son secours. D’où peuvent provenir ces précieux dollars ? De l’argent honnêtement gagné par le travail de millions de Chinois ? Ou bien du blanchiment de l’argent de la drogue, de la prostitution ou des trafic d’armes ? Ou encore plus simplement de la planche à billets américaine qui tourne désormais à plein régime dans l’hélicoptère de Ben Bernanke ?

Pourquoi cet argent viendrait-il vers la France ? A l’heure où les banques hésitent à se prêter entre elles, de peur de ne plus revoir leur argent, feront-elles confiance à un Etat qui vit depuis plusieurs années au-dessus de ses moyens, tout comme un vulgaire ménage moyen surendetté des Etats-Unis ? Et qui prétend interdire aux dirigeants des banques de mettre dans leur poche au passage un peu de cette masse d’argent fou qui circule sous leurs yeux en quantité croissante et à vitesse accélérée ?

Les conditions de placement des prochains emprunts de la SFEF sonneront bientôt comme une heure de vérité.

CS

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